随着此轮贸易战谈判的进行,以及即将召开的两会双线条发展来看,都在近期为A股市场提供了最大政策预期支持,支撑了这一轮的反弹。短期来看,随着三月的数据落地,市场幻想窗口或将关闭,建议二月最后一周不要盲目追高。本周北上资金的表现或能提供一定的参考价值,虽然本周北上资金净流入195亿元,仍呈现出净流入态势,但较上周减少近70亿元,节奏有所放缓;且流出量第一的板块为近期市场较为关注的非银板块。三月我们短期看好由于股指上冲过快可能带来的轮动效应。成长股和券商的上涨短期内或带动全市场估值水平的修复,我们短期看好相关消费行业的补涨机会。

不止内资,外资对A股的关注度提升更早。自2019年以来,北上资金净流入A股金额已达1120.87亿元,超过上季度外资流入的总和,其中1月就净流入逾600亿元,创单月历史新高。